环境、社会和治理 (ESG) 概念近年来在全世界内获得了广泛关注，已成为评估企业可持续发展能力的重要指标。
在拉丁美洲，墨西哥作为热门的投资目的地之一，ESG领域的发展正受到慢慢的变多的重视。为了积极做出响应联合国在2015年发布的《2030年可持续发展议程》，墨西哥政府制定了《落实2030年议程国家战略》 (Estrategia Nacional para la Implementación de la Agenda 2030 en México) ，明确了包括消除贫困、性别平等、经济稳步的增长、教育、环境保护和可再次生产的能源的推广等需要优先实现的国家目标，该战略体现了墨西哥政府对全球可持续发展承诺的重视。
对于在墨西哥投资的中资企业而言，积极了解并实践当地的ESG标准是企业在当地可持续发展的重要部分。本文将从墨西哥ESG的法律、参与方、市场环境等方面出发，向大家介绍墨西哥ESG相关话题，帮助中国企业更好地制定ESG战略，为墨西哥及全球的ESG治理和可持续发展贡献力量。
ESG，是从环境 (Environmental)、社会 (Social) 和公司治理（Corporate Governance）三个维度衡量企业和组织可持续发展绩效的评价体系，可作为企业长期价值的评判依据之一。ESG实践包括公司治理及信息公开披露、评估评级和投资指引等方面，是社会责任投资的基础，是绿色金融体系的重要组成部分。
2004年，联合国全球契约 (UN Global Compact) 和瑞士联邦政府联合发布的《有心者胜》 (Who Cares Wins) [1]报告中正式提出了ESG的概念。该报告强调了环境、社会和公司治理因素在长期投资中的重要性，将长期资金市场与可持续发展联系在一起。2015年，联合国发布了《2030年可持续发展议程》，这中间还包括17项可持续发展目标和169项具体目标，并兼顾了可持续发展的三个方面：经济、社会和环境，旨在到2030年结束时在全球消除贫困、普遍尊重人权、促进繁荣、保护全球ECO[2]。
从国家层面看，墨西哥政府于2015年正式签署并承诺实现联合国2030年可持续发展议程 (SDGs)，并于2022年发布了《落实2030年议程国家战略》，进一步明确了国家层面在环境、社会和治理方面的目标和计划，推动各行业企业更看重ESG指标的实现。以下是墨西哥ESG近年发展的一些关键事件：
2023年3月16日，墨西哥财政和公共信贷部 (SHCP) 颁布了墨西哥第一份《可持续分类法》 (Sustainable Taxonomy) [3]，该分类法是一种ESG评价方法，旨在解决三大主要风险和机遇：(i) 气候平均状态随时间的变化；(ii) 性别平等；(iii) 可持续城市及充足的基本服务；
分类法将这一些行业所包含的合乎条件的124项活动统一纳入管理，进行此类活动必须根据技术评估标准做评估，一定要满足非重大危害标准 (Non-Significant Harm Criteria)，并且活动必须要提供最低保障措施。
《可持续分类法》的最大的目的之一是向投资者、贷款人和企业来提供可靠的信息，以便：
《可持续分类法》被视为墨西哥政府在推动可持续金融和投资方面的重要举措，是墨西哥可持续融资战略的一部分。
BMV于2020年与标普道琼斯指数 (S&P DJI) 联合推出的ESG指数 (S&P/BMV Total Mexico ESG Index)，为墨西哥上市公司提供了标准运营的参考。标普全球“企业可持续发展评估” (CSA) 每年对ESG指数中的每家公司做一次评估，这是确定标普道琼斯指数ESG评分的数据基础。该指数是发行人自愿参与的，但许多公司会参加年度研讨会等方式，了解 CSA 并提高其 ESG 分数[5]。BMV通过这一指数来激励企业提高其ESG表现。 目前，该指数由来自不一样的行业的29家公司组成。
BMV还推动建立了墨西哥绿色债券市场，发行和支持用于融资环保和可持续项目的债券。这些债券能够在一定程度上帮助公司和公共部门筹集资金，用于清洁能源、污染控制、节水技术等绿色项目。
金融机构和机构投资的人（尤其是具有全球影响力的机构投资的人）作为社会资源的分配力量，一直是墨西哥ESG的重要推动者。
2019年，墨西哥养老基金管理委员会 (National Commission for the Pension System 简称 CONSAR) 发布了一项新规定，要求墨西哥养老基金 (Afores) 从2022年1月1日起将ESG评价纳入其投资策略评估标准中。相关指标于2023年通过《发行人环境、社会和治理标准标准化问卷》（“ESG调查问卷”）的形式发布。ESG调查问卷并不是强制性的法律规定，其目的是提供一种统一标准化的信息收集工具，让Afores获取有关墨西哥证券发行人的ESG信息，并最终影响Afores的资本预算。慢慢的变多的金融投资者将ESG因素纳入投资考量，这在某种程度上预示着这些机构不仅关注财务回报，还评估公司在环境保护、社会责任和治理结构方面的表现。
目前，墨西哥国内建立的ESG标准主要有商业协调委员会起草的《最佳实践准则》。而跨国大规模的公司通常会遵循国际通用的ESG标准，比如全球报告倡议 (GRI) 和可持续发展会计标准委员会 (SASB)，这一些企业在墨西哥国内推广这些标准，带动本地企业改善其环境和社会责任实践。可见，国际商业组织和行业协会在墨西哥ESG建设中也起到了重要影响。
墨西哥尚未出台一部整体关于ESG的法律，相关实质性法规分散在不同部门法中，这些法律包括：
环境因素涵盖了企业对环境的影响评估和采取的环境管理措施。通过评估企业的碳排放、水资源利用、废物管理、能源使用效率等，以及其是否遵守环境法规和参与环境保护倡议等情况，来判断企业在环境方面的自身可持续性，对社会可持续发展的影响。有关规定法律主要有：
社会因素主要关注人权与劳动力和公司如何管理与所有利益相关方（如股东、员工、供应商、客户和所在社区）的关系，包括现代奴役、童工问题、员工福利、劳动力供应链等。关于人权、奴役和童工等问题，墨西哥宪法规定了总体框架[6]，确认了保护和保障人权、禁止一切形式的歧视、明确禁止奴隶制、严厉打击童工等根本原则，并确保所有公民享有平等和自由。联邦法律对这样一些问题进一步细化。主要有：
公司治理的主要涉及的话题包括公司运营、企业反腐败监督、财税监管、管理层人员结构多样性、高管薪酬、信息透明等，有关规定法律主要有：
墨西哥有关企业披露ESG事项的强制性规定主要是针对在墨西哥已上市和计划上市的企业。
根据墨西哥《证券市场法》[7]和《适用于证券发行人和其他证券市场参与者的一般规定》 (Circular Única de Emisoras，简称CUE) 及CUE的附件N规定，注册发行证券的公司一定要发布年度报告。发行人应在年报中披露部分ESG信息，具体分为三个部分：环境绩效、人力资源和公司管理 (Environmental Performance, Human Resources and Administration) 。任何拟上市的新发行人在招股说明书里面也要求进行类似的信息披露。
需要注意的是，上述规定仅要求在年报中披露以上ESG相关信息。但是，公司没有义务将这一些信息与任何非财务信息报告框架保持一致。因此，一些公司将其报告限制在遵守环境法规的描述、员工情况描述和公司治理机构成员名单上。而这种类型的ESG信息不能构成衡量公司在ESG问题上行动范围或评估ESG成果的指标，对于投资者和别的市场参与者而言可参考的意义不大。根据国际会计师联合会 (IFAC) 的一项涵盖墨西哥证券交易所 (BMV) 上市的148家公司的调查的最终结果显示，其中62.2%的公司通过年度报告、可持续发展报告或综合报告提供了高质量的 ESG信息[8]。
虽然全方位披露ESG实践情况并非法律强制要求，但在具体部门法层面，如涉及环境问题或劳动合规问题，企业在特定情形下也需要主动向监管部门报告ESG相关事项。如获得单一环境许可证的企业应每年向环境和自然资源部 (SEMARNAT) 提交一份年度运营报告 (Cédula de Operación Anual) ，内容须涵盖空气、水、土壤和底土排放的信息、数据和文件。涉及墨西哥环境法的内容，详见本律师团队往期文章《兰迪研究丨从辛鲍姆当选墨西哥新任总统看墨西哥环境保护法律与监管措施》。所有用人企业需向墨西哥社会保障机构 (IMSS) 报告与工作场所健康和安全相关的事故和疾病、给员工提供的社会保障贡献、员工的雇佣信息等。
对于中资企业而言，投资文化差异可能会引起企业在实践ESG方面的挑战。比如长久以来，墨西哥传统习俗阻碍了女性充分参与社会和公司治理，导致严重的性别歧视问题。最近几年中，男女同工同酬、女性员工晋升、职场反性骚扰等都是ESG领域讨论的热门话题。墨西哥也正在为解决性别不平等问题做出了诸多努力。《可持续分类法》将性别平等问题设立为优先目标。墨西哥《商业公司一般法》和《证券市场法》均拟通过法律形式保护女性权益。墨西哥商业协调委员会制定的《最佳公司治理实践准则》中也提出了公司管理层多元化及让更多女性进入董事会的建议。
2023年，中国中车公司在墨西哥哈利斯科州瓜达拉哈拉市轻轨4号线“系统+” (DLS) 项目，入选了中央广播电视总台发布的《“一带一路”ESG行动报告》十大典型案例[9]。该项目大大降低了当地居民的出行成本，提升出行便利性，在某些特定的程度上解决了当地城郊人口流失的问题，并带动以站点为核心的片区一体化开发，预计每年能创造约1.25万个直接就业机会。正如中车公司所言，在该项目中采用环境友好型的设计和工艺，短期来说对企业的成本肯定是增加的，但从长远看，这种投入不仅是中资企业技术和文化的输出，也是获得当地市场信任，提升公司站位，面向可持续发展的重要举措[10]。
中国企业在海外的ESG实践就像一张名片，展现了企业的声誉和对当地市场的态度。虽然墨西哥缺少通用的ESG标准规定，但墨西哥本地企业和利益相关方都在推动市场并践行ESG战略。
对于墨西哥的中资企业，尤其是有上市计划及已经在墨西哥上市的中资企业而言，了解、遵守墨西哥关于公司治理、环保、劳动等方面的法律要求是ESG战略的基础。此外，在规划阶段尽早在企业内部建立ESG合规体系，将ESG要求融入海外经营管理目标中，逐步发布透明、全面的ESG报告都是企业要纳入战略考虑的因素。
[5] 标普全球网站《ESG在墨西哥持续发展-了解墨西哥标普道琼斯ESG指数》，
[8] 国际会计师联合会(IFAC)《聚焦墨西哥近期的 ESG 公司报告》，
[9] 央广网《“中国ESG发布”新一期主题报告“一带一路”ESG行动报告首发！》，
环境、社会和治理 (ESG) 概念近年来在全世界内获得了广泛关注，已成为评估企业可持续发展能力的重要指标。
在拉丁美洲，墨西哥作为热门的投资目的地之一，ESG领域的发展正受到慢慢的变多的重视。为了积极做出响应联合国在2015年发布的《2030年可持续发展议程》，墨西哥政府制定了《落实2030年议程国家战略》 (Estrategia Nacional para la Implementación de la Agenda 2030 en México) ，明确了包括消除贫困、性别平等、经济稳步的增长、教育、环境保护和可再次生产的能源的推广等需要优先实现的国家目标，该战略体现了墨西哥政府对全球可持续发展承诺的重视。
对于在墨西哥投资的中资企业而言，积极了解并实践当地的ESG标准是企业在当地可持续发展的重要部分。本文将从墨西哥ESG的法律、参与方、市场环境等方面出发，向大家介绍墨西哥ESG相关话题，帮助中国企业更好地制定ESG战略，为墨西哥及全球的ESG治理和可持续发展贡献力量。
ESG，是从环境 (Environmental)、社会 (Social) 和公司治理（Corporate Governance）三个维度衡量企业和组织可持续发展绩效的评价体系，可作为企业长期价值的评判依据之一。ESG实践包括公司治理及信息公开披露、评估评级和投资指引等方面，是社会责任投资的基础，是绿色金融体系的重要组成部分。
2004年，联合国全球契约 (UN Global Compact) 和瑞士联邦政府联合发布的《有心者胜》 (Who Cares Wins) [1]报告中正式提出了ESG的概念。该报告强调了环境、社会和公司治理因素在长期投资中的重要性，将长期资金市场与可持续发展联系在一起。2015年，联合国发布了《2030年可持续发展议程》，这中间还包括17项可持续发展目标和169项具体目标，并兼顾了可持续发展的三个方面：经济、社会和环境，旨在到2030年结束时在全球消除贫困、普遍尊重人权、促进繁荣、保护全球ECO[2]。
从国家层面看，墨西哥政府于2015年正式签署并承诺实现联合国2030年可持续发展议程 (SDGs)，并于2022年发布了《落实2030年议程国家战略》，进一步明确了国家层面在环境、社会和治理方面的目标和计划，推动各行业企业更看重ESG指标的实现。以下是墨西哥ESG近年发展的一些关键事件：
2023年3月16日，墨西哥财政和公共信贷部 (SHCP) 颁布了墨西哥第一份《可持续分类法》 (Sustainable Taxonomy) [3]，该分类法是一种ESG评价方法，旨在解决三大主要风险和机遇：(i) 气候平均状态随时间的变化；(ii) 性别平等；(iii) 可持续城市及充足的基本服务；
分类法将这一些行业所包含的合乎条件的124项活动统一纳入管理，进行此类活动必须根据技术评估标准做评估，一定要满足非重大危害标准 (Non-Significant Harm Criteria)，并且活动必须要提供最低保障措施。
《可持续分类法》的最大的目的之一是向投资者、贷款人和企业来提供可靠的信息，以便：
《可持续分类法》被视为墨西哥政府在推动可持续金融和投资方面的重要举措，是墨西哥可持续融资战略的一部分。
BMV于2020年与标普道琼斯指数 (S&P DJI) 联合推出的ESG指数 (S&P/BMV Total Mexico ESG Index)，为墨西哥上市公司提供了标准运营的参考。标普全球“企业可持续发展评估” (CSA) 每年对ESG指数中的每家公司做一次评估，这是确定标普道琼斯指数ESG评分的数据基础。该指数是发行人自愿参与的，但许多公司会参加年度研讨会等方式，了解 CSA 并提高其 ESG 分数[5]。BMV通过这一指数来激励企业提高其ESG表现。 目前，该指数由来自不一样的行业的29家公司组成。
BMV还推动建立了墨西哥绿色债券市场，发行和支持用于融资环保和可持续项目的债券。这些债券能够在一定程度上帮助公司和公共部门筹集资金，用于清洁能源、污染控制、节水技术等绿色项目。
金融机构和机构投资的人（尤其是具有全球影响力的机构投资的人）作为社会资源的分配力量，一直是墨西哥ESG的重要推动者。
2019年，墨西哥养老基金管理委员会 (National Commission for the Pension System 简称 CONSAR) 发布了一项新规定，要求墨西哥养老基金 (Afores) 从2022年1月1日起将ESG评价纳入其投资策略评估标准中。相关指标于2023年通过《发行人环境、社会和治理标准标准化问卷》（“ESG调查问卷”）的形式发布。ESG调查问卷并不是强制性的法律规定，其目的是提供一种统一标准化的信息收集工具，让Afores获取有关墨西哥证券发行人的ESG信息，并最终影响Afores的资本预算。慢慢的变多的金融投资者将ESG因素纳入投资考量，这在某种程度上预示着这些机构不仅关注财务回报，还评估公司在环境保护、社会责任和治理结构方面的表现。
目前，墨西哥国内建立的ESG标准主要有商业协调委员会起草的《最佳实践准则》。而跨国大规模的公司通常会遵循国际通用的ESG标准，比如全球报告倡议 (GRI) 和可持续发展会计标准委员会 (SASB)，这一些企业在墨西哥国内推广这些标准，带动本地企业改善其环境和社会责任实践。可见，国际商业组织和行业协会在墨西哥ESG建设中也起到了重要影响。
墨西哥尚未出台一部整体关于ESG的法律，相关实质性法规分散在不同部门法中，这些法律包括：
环境因素涵盖了企业对环境的影响评估和采取的环境管理措施。通过评估企业的碳排放、水资源利用、废物管理、能源使用效率等，以及其是否遵守环境法规和参与环境保护倡议等情况，来判断企业在环境方面的自身可持续性，对社会可持续发展的影响。有关规定法律主要有：
社会因素主要关注人权与劳动力和公司如何管理与所有利益相关方（如股东、员工、供应商、客户和所在社区）的关系，包括现代奴役、童工问题、员工福利、劳动力供应链等。关于人权、奴役和童工等问题，墨西哥宪法规定了总体框架[6]，确认了保护和保障人权、禁止一切形式的歧视、明确禁止奴隶制、严厉打击童工等根本原则，并确保所有公民享有平等和自由。联邦法律对这样一些问题进一步细化。主要有：
公司治理的主要涉及的话题包括公司运营、企业反腐败监督、财税监管、管理层人员结构多样性、高管薪酬、信息透明等，有关规定法律主要有：
墨西哥有关企业披露ESG事项的强制性规定主要是针对在墨西哥已上市和计划上市的企业。
根据墨西哥《证券市场法》[7]和《适用于证券发行人和其他证券市场参与者的一般规定》 (Circular Única de Emisoras，简称CUE) 及CUE的附件N规定，注册发行证券的公司一定要发布年度报告。发行人应在年报中披露部分ESG信息，具体分为三个部分：环境绩效、人力资源和公司管理 (Environmental Performance, Human Resources and Administration) 。任何拟上市的新发行人在招股说明书里面也要求进行类似的信息披露。
需要注意的是，上述规定仅要求在年报中披露以上ESG相关信息。但是，公司没有义务将这一些信息与任何非财务信息报告框架保持一致。因此，一些公司将其报告限制在遵守环境法规的描述、员工情况描述和公司治理机构成员名单上。而这种类型的ESG信息不能构成衡量公司在ESG问题上行动范围或评估ESG成果的指标，对于投资者和别的市场参与者而言可参考的意义不大。根据国际会计师联合会 (IFAC) 的一项涵盖墨西哥证券交易所 (BMV) 上市的148家公司的调查的最终结果显示，其中62.2%的公司通过年度报告、可持续发展报告或综合报告提供了高质量的 ESG信息[8]。
虽然全方位披露ESG实践情况并非法律强制要求，但在具体部门法层面，如涉及环境问题或劳动合规问题，企业在特定情形下也需要主动向监管部门报告ESG相关事项。如获得单一环境许可证的企业应每年向环境和自然资源部 (SEMARNAT) 提交一份年度运营报告 (Cédula de Operación Anual) ，内容须涵盖空气、水、土壤和底土排放的信息、数据和文件。涉及墨西哥环境法的内容，详见本律师团队往期文章《兰迪研究丨从辛鲍姆当选墨西哥新任总统看墨西哥环境保护法律与监管措施》。所有用人企业需向墨西哥社会保障机构 (IMSS) 报告与工作场所健康和安全相关的事故和疾病、给员工提供的社会保障贡献、员工的雇佣信息等。
对于中资企业而言，投资文化差异可能会引起企业在实践ESG方面的挑战。比如长久以来，墨西哥传统习俗阻碍了女性充分参与社会和公司治理，导致严重的性别歧视问题。最近几年中，男女同工同酬、女性员工晋升、职场反性骚扰等都是ESG领域讨论的热门话题。墨西哥也正在为解决性别不平等问题做出了诸多努力。《可持续分类法》将性别平等问题设立为优先目标。墨西哥《商业公司一般法》和《证券市场法》均拟通过法律形式保护女性权益。墨西哥商业协调委员会制定的《最佳公司治理实践准则》中也提出了公司管理层多元化及让更多女性进入董事会的建议。
2023年，中国中车公司在墨西哥哈利斯科州瓜达拉哈拉市轻轨4号线“系统+” (DLS) 项目，入选了中央广播电视总台发布的《“一带一路”ESG行动报告》十大典型案例[9]。该项目大大降低了当地居民的出行成本，提升出行便利性，在某些特定的程度上解决了当地城郊人口流失的问题，并带动以站点为核心的片区一体化开发，预计每年能创造约1.25万个直接就业机会。正如中车公司所言，在该项目中采用环境友好型的设计和工艺，短期来说对企业的成本肯定是增加的，但从长远看，这种投入不仅是中资企业技术和文化的输出，也是获得当地市场信任，提升公司站位，面向可持续发展的重要举措[10]。
中国企业在海外的ESG实践就像一张名片，展现了企业的声誉和对当地市场的态度。虽然墨西哥缺少通用的ESG标准规定，但墨西哥本地企业和利益相关方都在推动市场并践行ESG战略。
对于墨西哥的中资企业，尤其是有上市计划及已经在墨西哥上市的中资企业而言，了解、遵守墨西哥关于公司治理、环保、劳动等方面的法律要求是ESG战略的基础。此外，在规划阶段尽早在企业内部建立ESG合规体系，将ESG要求融入海外经营管理目标中，逐步发布透明、全面的ESG报告都是企业要纳入战略考虑的因素。
[5] 标普全球网站《ESG在墨西哥持续发展-了解墨西哥标普道琼斯ESG指数》，
[8] 国际会计师联合会(IFAC)《聚焦墨西哥近期的 ESG 公司报告》，
[9] 央广网《“中国ESG发布”新一期主题报告“一带一路”ESG行动报告首发！》，
